Идеалисти | Източният дубъл

Светът не се отказва от долара. Но все повече държави изграждат финансова инфраструктура, която им позволява да живеят с по-малка зависимост от него.

Политиката на Тръмп доказа колко силен инструмент могат да бъдат доларът и американската финансова система, когато Вашингтон ги ползва за икономически натиск. Митата са видимата част, но санкциите и достъпът до финансовата инфраструктура са сериозният лост.

ЕПА/БГНЕС Samuel Corum

Затова много държави започнаха да мислят къде могат да извършват плащанията си, ако достъпът до западната финансова система стане проблем.

И това вече е голяма промяна.

За държавите, които контролират петрол, газ, литий, уран и други стратегически ресурси, това означава реални активи, които могат да бъдат разменяни при криза. Същото важи за онези, които трупат големи физически резерви от злато.

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

Но за икономиките, които разчитат на внос, чужд капитал и външно финансиране, нещата са много по-трудни. Защото са зависими от чужди интереси.

Нарастващата употреба на национални валути в търговията, развитието на алтернативни платежни системи и натрупването на злато показват, че част от света вече строи резервен изход от доларовата система.

Русия например разработи собствена платежна система, наречена SPFS. Китай пък има CIPS. И двете не могат просто да заменят SWIFT в глобален мащаб. Но дават възможност за трансгранични разплащания извън традиционните западни канали.

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

Същото се случва и на институционално ниво.

Новата банка за развитие на БРИКС, базирана в Шанхай, финансира инфраструктурни и други проекти в държавите членки и увеличава дяла на техните националнитвалути във финансирането. Защото самата банка си е поставила за цел значителна част от финансирането ѝ да бъде в местни валути.

Да не забравяме и Шанхайската златна борса. Тя е един от най-важните центрове за физическо злато в света. И тук прозира логиката на "дубъла".

Mark Footer

Златото няма кредитен риск. То не е задължение към друга държава. И не зависи от това дали някой ще позволи или забрани трансфера му през определена финансова система.

Да, доларът продължава да бъде основната резервна валута. А американските капиталови пазари остават несравнимо по-мащабни и ликвидни от тези на всяка потенциална алтернатива.

Обаче светът вече не разчита само на една финансова система. И върви към няколко свързани.

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

БРИКС е показателен пример. Групата се превръща в паралелна инфраструктура. И то мащабна, с огромен дял от световното население и икономика. На последната среща в Ню Делхи самият блок наблегна на ролята си за разширяване на търговията в национални валути и развитието на трансграничните платежни механизми.

Групата вече включва 11 държави, макар че засега има разминаване между различните официални и политически позиции за статута на Саудитска Арабия.

India's Ministry Of External Affairs

БРИКС не е единен икономически блок. Индия има свои интереси. Китай гони други. А специално Саудитска Арабия балансира между Вашингтон, Пекин и собствените си регионални цели. За Иран да не говорим — той е в уникална геополитическа ситуация.

Всички от БРИКС+ обаче имат една обща причина да търсят пространство извън долара — намаляване на зависимостта от решения, вземани другаде.

И на последната среща на групата в Ню Делхи това вече пролича съвсем ясно.

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

Държавите подкрепиха мащабно използване на национални валути, по-добра свързаност на платежните системи и развитие на трансграничните разплащания. Без обаче непосредствен проект за обща валута на БРИКС.

Последното е реалистичен подход. Защото една нова валута няма как от днес за утре да замени долара. Но могат да се затворят много сделки, които изобщо не се нуждаят от долар.

Тук трябва да се върнем към петрола.

ЕПА/БГНЕС Rajat Gupta

Доларът изгради огромна част от международното си влияние благодарение на комбинацията от американската икономическа мощ, мащабните финансови пазари, ролята на САЩ в световната търговия и факта, че петролът традиционно се котира и търгува в долари.

И връзката между Вашингтон и Рияд е важна част от тази история.

Макар популярната версия за договор, който задължава Саудитска Арабия да продава целия си петрол единствено срещу долари, да е прекалено опростена, документите показват много по-комплексна сделка за икономическо, финансово и стратегическо сътрудничество със Саудитска Арабия.

ЕПА/БГНЕС Iranian Presidential Office

Но ако все повече сделки с петрол и газ между Китай, Русия, Индия, Иран и други държави се извършват в юани и местни валути, постепенно намалява необходимостта участниците да купуват долари, за да търгуват помежду си.

Което не унищожава американската валута, но намалява необходимостта от нея. И създава втора финансова екосистема, която се развива наред със западната, без непременно да се опитва да я замести.

Това е "Източният дубъл". Не копие на западната система с ново име, а паралелно съществуване, фокусирано върху националните и търговските интереси.

Защо ни е важно?

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

Европейската икономика е силно зависима от международната търговия и от вносни енергийни и суровинни ресурси. При голям геоикономически шок тя ще се сблъска с по-скъпи суровини, по-високи транспортни разходи, инфлационен натиск и по-скъпо финансиране накуп.

България е още по-уязвима, защото е малка икономика с ограничени енергийни ресурси и сериозна интеграция с еврозоната, европейската финансова система и единния пазар на ЕС.

Ако енергията, суровините и част от международната търговия бъдат плащани чрез комбинация от долари, евро, юани, местни валути и нови трансгранични платежни механизми, последиците за Европа и за нас ще бъдат сериозни.

ЕПА/БГНЕС Alexander Kazakov

При такъв сценарий няма да ни спаси това дали сме "на страната на Запада" или "на страната на Изтока". Важно ще бъде какво произвеждаме и доколко можем да плащаме за това, което не произвеждаме.

Защото БРИКС превръща златото, енергията, суровините, производството и инфраструктурата в геополитически активи. И връща разбирането, че зад финансовата мощ в крайна сметка стоят реални неща. И доверие.